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图/IC 2月25日，津巴布韦政府宣布暂停所有原矿和锂精矿出口。锂广泛应用于电动汽车、储能系统等新兴产业。作为全球重要的锂资源国，津巴布韦的锂资源在非洲及全球供应链中的地位正在提升。这种突然的供应方中断迅速传导到金融市场。 A股市场，锂行业上市公司连续第二天普遍表现良好，西藏矿业、天齐锂业、荣杰股份、赣锋锂业、永兴材料等表现不俗。 2月27日，永兴材料创出日高，收于64.9元。国际经济贸易大学中国国际碳中和经济研究院执行院长董秀成向新京报零碳研究院表示，在全球能源转型的背景下，锂作为电动电池核心资源的战略地位正在迅速提升。资源丰富国家希望通过政策工具将资源优势转化为经济优势，实现价值最大化。这符合当前国际形势的正常逻辑。 “这一事件本身并不令人意外。”董秀成表示，禁令的目的是禁止原矿出口，倒逼企业发展本地加工能力，保持更多的国内工业价值。短期影响是有的，但远非“严重”。据上海有色网了解，津巴布韦计划于2027年禁止精矿出口。目前，津巴布韦境内任何有能力生产锂盐或硫酸锂的企业都可以申请锂精矿出口许可证，硫酸锂目前是允许出口的。关于大家最关心的供需和价格问题市场方面，董秀成认为，这一禁令短期内肯定会对市场产生影响。这种影响最直接的体现是锂价格，这是确定性的。他还强调，这种效果并不需要过度恐慌。 “会有影响，但不会很严重。”中信证券研究报告指出，该政策旨在加强矿业监管，促进矿产品深加工发展。到2025年，中国锂精矿进口量的19%将来自津巴布韦。预计2026年津巴布韦锂资源产量将占全球锂资源的12%。津巴布韦禁止锂矿石出口预计将进一步减少中国碳酸锂的短期供应，从而推高锂价。我们建议重点关注不受出口政策影响的目标。董秀成补充道，虽然中国锂精矿进口比例较高从津巴布韦来看，这种影响将通过产业链传导到全球，因为中国在全球新能源产业链中占据领先地位。这影响的不仅仅是中国，而是四面八方。企业格局多元化，拓展产业链成为必然选择。作为中国锂盐加工企业重要的原材料来源地，不少A股上市公司在津巴布韦设有矿产设施，包括中矿资源、华友钴业、雅化集团等。鉴于政策突变，董秀成认为，中国企业受此事件影响的程度将取决于当地的商业模式。他认为，纯粹的贸易商和矿业公司将受到最大的影响。如果一家公司仅致力于矿物的买卖或开采，而没有加工能力，那么如果出口受阻，其生存将面临风险。然而，拥有当地公关的企业津巴布韦的退出企业将面临生存威胁。劳动力有限的企业基本不受影响。如果矿物可以在当地精炼成最终产品，则可以在当地销售或获得特殊许可证出口。对于大量投资津巴布韦资产的中国矿业公司，董秀成建议他们向下扩张，他说：“除了采矿，我们还要搞”，如果只搞采矿而不事先建立产业链，你的利润就会受到影响。 “企业能做的就是投资前做好风险管理，了解可能面临的风险，做好布局。”目前，多家中国企业正在拓展津巴布韦矿产产业链。雅化集团在互动平台表示，禁止津巴布韦锂矿出口是公司的决定。公司回应称，不会影响正常生产经营。从津巴布韦矿业部的公告和通讯中可以看出，这一禁令主要是为了打击出口。贸易非法，只有拥有最低限度权利的公司和矿物加工厂才能出口。雅华津巴项目满足上述要求。出口申请已重新提交，预计最快一两周内恢复出口获批。其次，津巴布韦政府希望中国企业加快在津巴布韦硫酸锂工厂建设，亚华津巴布韦硫酸锂项目已开工建设。最终，亚化津巴公司前期生产的锂精矿已全部通过海运返回，不会影响津巴矿的生产，可以充分保证国内产品的生产需求。建立有弹性的供应系统以实现多样化、定位和连接。近年来，富含锂、钴、镍的国家锡矿相继出台强有力的资源管理政策，如缅甸禁止锡矿开采、刚果（金）禁止钴出口、印尼大幅削减镍矿生产配额、津巴布韦禁止锂矿出口等。展望未来几年全球锂市场的供应格局，董秀成认为，供应多元化是抵御风险的基础。如果我们过于依赖某个国家或地区，类似政策变化的破坏力就会更大，我们就需要进口来源多元化。更根本的信任来自于内部资源的独立性。 “我们必须把能量碗掌握在自己手中。”董秀成表示，要加强国内锂资源勘探开发。我国锂矿资源勘查，勘探战略新进展取得丰硕成果。多个大型青藏高原、四川西部、华南等地区相继发现超大型锂矿。中国锂资源储量大幅增加，成为全球第二大锂资源储量。新增盐湖锂资源量已达1400万吨以上，特别是青海柴达木盆地、西藏扎布埃盐湖等地区。董秀成表示，要尽可能与当地大企业开展合资合作。 “这种模式超越了传统的买卖关系，将中国企业视为‘外国人’。到“利益共同体”。当本土企业成为产业链的一部分时，政策调整不再只是“外部约束”，必须考虑本土利益是否会受到损害。新京报研究员零碳研究院主编苏野编辑王金玉卢茜