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自黎明以来，通过战略调整，耐克已引领逐步复苏。根据耐克最新公布的2026年第一季度财报，耐克营收同比增长1%，达到117亿美元，超出分析师预期。其中，自由业务收入为45亿美元，经销商业务收入为68亿美元，较去年同期增长7%。财报发布后，耐克股价收盘后上涨逾6%。自耐克集团总裁兼首席执行官埃利奥特·希尔上任以来，耐克推动了“Win Now”等一系列战略设计，终于取得了渐进的成果。 “本季度，耐克继续推进‘Win Now’计划，并取得了积极进展，特别是在北美、经销商业务和赛车等关键领域。在当前不断变化的经营环境下，我们将继续努力让所有运动品类、地区和渠道得到同样的复苏。轨迹，即使我们取得了增量收益。尽管我们尚未正式回到稳健的增长轨道，但耐克的收入在 2026 年第一季度同比增长了 1%。在本财季，连续几个季度出现下降趋势。按品牌划分，Nike 品牌销售额同比增长 2%，至 114 亿美元，Converse 品牌销售额下降 27%，至 3.66 亿美元。按渠道划分，耐克的独立收入下降 4%，至 45 亿美元，而分销商收入则增长 7%，至 68 亿美元。具体来看区域业绩，去年报告期内，耐克在北美市场的收入增长了4%，达到50.2亿美元，比上一财年11%的下滑有了显着改善。 EMEA（欧洲、中东和非洲）市场收入持续增长，增长 6%，达到 33.3 亿美元。处于战略调整阶段的大中华区市场，销量下滑率明显下降与上一季度相比增长 9%，导致销售额约增长 9%。 15.1亿美元。在中国市场，作为未来发展动力的主要运动品类表现良好，带动复苏。尽管市场仍存在挑战，但我们已为下一阶段做好准备。此外，耐克2026财年第一季度毛利率下降320个基点至42.2%，超出市场预期的41.7%。这主要是由于折扣导致平均售价较低。北美渠道结构调整、费率上调。然而，集团继续优化库存管理，期末库存减少2%至81亿美元。大中华区市场库存下降11%，库存结构持续优化，为创新和季节性产品推出留下空间。尽管财务指标有些疲软，但耐克在本季度的扭亏为盈的迹象非常明显。rter的财务报告。耐克最好的产品之一 在关键市场，大中华区的未来表现也是推动耐克全球扭亏为盈的核心因素。何彦峰先生在财务报告会上反复强调以下几点。增强了对中国市场的长期信心。事实上，耐克首席财务官马修·弗兰德曾在公司2025年第四季度财报电话会议上表示，第四季度的重点是转型的阵痛，他预计此后阻力将逐渐消退。这一结论现已首次得到证明。新京报贝壳财经记者发现，早在一季度财报发布之前，多家金融机构就看好耐克的转型计划及其长期潜力，纷纷上调评级和目标价。其中，RBC 将 Nike 上调至“跑赢大盘”，并将目标价从 76 美元上调至 90 美元，这意味着该公司的股价约为 25% 的上涨空间。公司“体育主导”战略在业绩回升的背后取得了成功。 2026财年第一季度财报重申了已经实施了三个季度的“Win Now”计划。何彦峰表示：“我们相信‘Win Now’计划的重点方向是正确的，新的‘体育主导’架构将是长期推动耐克集团全品类业务、释放增长潜力的关键。”在“运动主导”的战略框架下，耐克在专业运动领域不断创新产品，在跑步、户外、篮球等领域成果显着。在当今全球体育用品行业竞争日益激烈的跑步市场中，耐克推出了新款公路跑鞋Vomero Premium和Vomero Plus，提高了舒适度和缓震性能。受到了跑者的广泛好评。同时，Vomero、Structure系列产品更新正式上线为耐克全新精简的公路跑鞋产品矩阵提供动力，以缓冲专业知识为核心，涵盖各种跑步需求。此次母公司重组不仅强化了耐克在路跑领域的核心优势，也为品牌复苏注入持续动力。数据显示，耐克跑步业务上季度全球实现20%的增长，其中中国市场实现个位数增长。本季度，Nike ACG 将再次焕然一新。产品方面，全新Nike ACG Ultrafly推出，为长跑运动员提供强大的推进力、灵敏的脚感和强大的全地形牵引力。高透气性的“Radical AirFlow”越野服已经在高强度比赛场地进行了测试，包括越野跑。试试今年夏天美国的西部100和中国的崇礼168。此外，耐克还正式宣布成立由精英运动员组成的全条件跑步部门，进一步加速拓展越野跑市场。在篮球领域，基于对不同打法和球员需求的深刻理解，耐克推出了涵盖速度、力量和全能球员的全新篮球产品矩阵，包括LeBron XXIII、JA 3、Sabrina 3、S.T.我们将开发像 Flair 和 G.T. 这样的系列。未来，通过技术创新推动篮球事业的成长。除了坚持产品为王、重回职业运动的“护城河”之外，耐克本季度还对其品牌营销进行了革命性的变革。报告期内，耐克进一步加大品牌营销投入，汇聚全球最优秀运动员打造宣传片《Why Do It?》何苦呢？ ”，该品牌正在为年轻一代消费者对该品牌古老的“Just Do It”进行新时代的诠释。耐克表示这不仅仅是营销层面的创新举措；其解释称，这也是耐克在恢复增长之际主动与年轻消费者建立深度联系的战略举措。 “继续突破品牌界限，寻找新的增长动力。”耐克表示，在关键的恢复期重新诠释品牌的核心精神，不仅是对品牌历史的重申，也是耐克强化品牌护城河、重振动力的重要手段。新京报贝壳财经记者指出，耐克正在核心体育领域通过赛事、社区、文化等多方面努力，推动体育文化共建，进一步增强核心领域竞争力。在田径领域，耐克今年夏天推出了“Running Sense计划”。本届赛事将邀请北京、上海、深圳、广州、成都等全国各地的跑者参加。跨城市路线挑战。今年9月，我校耐克跑100大学生接力挑战赛2025全国总决赛在北京国家奥体中心圆满落幕。与此同时，耐克最近与运动科技公司Keep合作推出了独家在线服务。这是为经纪人提供的服务。借助Keep AI Coach Kaka和NRC Running Coach的双重指导体验，用户可以享受更多Nike会员福利。我们的目标是提供个性化服务，帮助跑步者跑得更多、更快、更远、更远。在篮球领域，本季度耐克携手国际球星开启中国之旅，在上海、成都、深圳等地掀起篮球热潮。勒布朗·詹姆斯和贾·莫兰特的亮相不仅引发了球迷的热议，也通过密切的互动加深了年轻人对耐克篮球价值的认知。新京报壳牌金融研究中心记者发现，耐克在保持核心业务复苏和增长的同时，也有兴趣开拓新的增长领域。今年9月底，NikeSKIMS正式推出首个涵盖从健身房到日常生活各个场景的服装系列。这是耐克在女性运动市场的新赌注。部分分析师认为，耐克有望凭借这一新品牌在女性运动市场开辟更强劲的增长之路。此外，儿童市场也是耐克持续开拓的重要市场。本季度，耐克与乐高推出了一系列与运动和玩乐相关的联名产品和互动体验。返校季期间，耐克将创新产品与儿童运动鞋进行了彻底的结合。打造全新 Nike Kids Run 的故事和活动服务。这一系列举措不仅提高了儿童运动参与率和品牌忠诚度，还潜移默化地培育了未来的核心消费群。这将为品牌的长期增长和市场拓展提供持续动力。从战略调整到产品创新，从恢复核心市场到探索新的增长引擎，耐克正在逐步走出低谷。新财年第一季度的业绩不仅证明了“Win Now”计划的初步成果，也展现了耐克在全球体育市场的韧性和潜力。随着核心品类的不断发展和品牌边界的不断拓展，耐克复苏的步伐将变得更加决定性。文/编辑：王真真，校对：杨娟娟、赵琳